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电力企业业绩呈现东西分化

字体: 放大字体  缩小字体 发布日期:2009-10-22  来源:中国证券报-中证网  浏览次数:214
?? 记者从电力企业了解到国家拟对部分区域上网电价进行结构性调整。分析人士认为,电力行业的子行业三季度业绩出现贫富差距拉大,为标杆上网电价调整创造了可能性。

?? 根据Wind统计,截至目前,已经有6家电力企业公布了今年三季度报告,管中窥豹,可以发现在电力业绩回暖的过程中,贫富分化已经日益加剧。包括深南电(000037)、华能国际(600011)在内的多家东南沿海地区的电力企业受益煤价、海运费下行,电量增速冒尖等因素,迎来了非常亮丽的三季报,然而中西部部分电厂依旧处于盈亏平衡点上。

电企业绩东西分化

统计数据显示,今年1-8月份火电行业实现利润总额为272亿元(去年同期则亏损216亿元),其中6-8月份火电行业实现利润总额为158亿元,比3-5月增长了56%,但不同区域的火电盈利状况差异巨大。

已披露的上市公司三季报显示,东部沿海地区(广东、上海、江苏、浙江)火电盈利同比、环比大幅增长,其中,深南电三季度净利润同比增长16倍,宝新能源(000690)三季度净利润同比增长12倍,在沿海地区电厂分布较多的华能国际三季度净利润增长195%。而从业绩预报看出,山西、甘肃等坑口电厂仍然盈利较低或亏损。如漳泽电力(000767)、吉电股份(000875)三季度净利润尽管有所增长,但依然续亏。

造成电力企业东西分化的原因主要是电量增速的不均衡。受累经济危机,全国发电量在去年底今年初触底反弹,相比中西部内陆地区,东南沿海地区的电量水平呈现恢复早、幅度大、持续时间长的特点。此外,海运费的大幅下降也给东南沿海地区的电厂更多的盈利空间。

电价调整或有升有降

消息人士透露,此次标杆上网电价的调整为有升有降的结构性调整,原因是电力企业的盈利能力区域性差异较大。

分析人士认为,东南沿海地区由于电量增速持续高于全国平均水平,海运费下降,点火价差较高,而中西部个别省份存在近几年煤价上涨过快,电量增速平均偏低,电厂点火价不够合理等问题,此次上网电价的调整很可能采取东南部沿海部分省份小幅下调,西部部分省份小幅上调的方式进行。

五大发电企业之一的有关人士在接受中国证券报记者采访时表示,电价调整目前还在运作过程中,此次电价调整对公司的影响不会太大,因为公司在此次调价区域内基本没有电厂分布。尽管如此,此次电价调整对于电力行业的影响不言而喻。

中电联统计信息部主任薛静表示,随着冬季供暖高峰的到来,中西部部分电厂一直承受的亏损很可能再度恶化,因此小幅上调该区域电厂上网电价还是有必要的;电力行业盈利能力进入上升通道,也正是进行电力体制改革的好时机,此次电价调整应该看作是权宜之计,最终还要建立顺畅的电价形成和传导机制,不然,难免再对明年的电煤供求关系形成倒逼。

银河证券研究员邹序元表示,此次调价将对部分电力上市公司四季度业绩预期带来不确定因素,而业绩较好的上市公司股价表现相对保守,也侧面体现了市场对电价调整消息的消化,由于调整幅度暂不明朗,电力行业一时间陷入了明显的等待观望氛围中。

 
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