屡获政策垂青
低碳经济和低碳生活方式已逐渐成为全社会共识,政府针对低碳经济发展的配套政策正紧锣密鼓地在制定推出。发改委表示,未来新增固定资产投资与信贷投入都将向低碳经济产业倾斜,着力做好低碳区域地方试点,与低碳经济相关的重点行业将获得优先发展,内容涉及新兴产业和传统产业的改造转型。
政府不仅将低碳经济放到了战略高度,系列配套政策的落实力度也掷地有声,低碳经济投资或将迎来诸多实质性利好。总体来看,值得期待的产业政策“催化剂”主要集中在:新兴能源产业振兴规划、节能环保产业振兴规划、相关行业的“十二五规划”、智能电网标准、“碳税”征收等。
从近期的政策面来看,为了遏制房价过快上涨,国家对房地产业的调控措施正暴风骤雨般来临。政府一方面需要捂住房地产井喷的蔓延,另一方面也需要考量如何保持中国这艘大船的高增长,因此,寻找新的利税增长点就成为毋庸置疑的选择。“碳税”的征收或将成为新一轮房地产新政后的一个关键试金石。
通过政府财税政策的干预,从而引导公众绿色消费,引导企业向低碳型技术和产品上纵深发展,显而易见,“碳税”的征收符合国家经济发展的利益,同时是全面完成世界减排承诺上的关键一步。为此,相关节能减排的公司或将踏上“碳税”征收的利好顺风车。
“双头发展”主导
在“保增长、调结构”的基调下,产业承接转移与结构调整升级将是“十二五”经济建设的核心环节,相关产业将迎来新一波发展机会。由高碳到低碳,从低效走向高效,新型清洁能源替代传统能源,是“调结构”的必然选择。以“能源高效利用和清洁能源开发”为核心的低碳经济,无疑在此轮“调结构”中成为最大的受益者。
简言之,低碳经济的未来发展方向主要体现在两个方面:一是新能源开发和利用,让能源结构层次更为丰满;二是节约能源与提高能源使用效率,让单位能源产生最大的利用率,全面实现减碳、无碳、去碳三个层级的核心技术研发和市场推广应用。
在新能源开发利用方面,风电、太阳能和核电等行业已展现出蓬勃发展势头。业内数据显示,目前核电站的内部回报率将达到9.8%,净利润率达到13.3%,投资核电成为一个香饽饽。若按2020年装机容量达1.5亿千瓦来算,风电装机未来10年还有10多倍的增长空间。从长远来看,我国风电行业处于高速增长期,孕育广阔的长期投资机会。电动汽车、新能源电池等领域也获得了国内外资本市场的追逐。
在节能、提高能源使用效率方面,比较能够容易落地的是节能领域,而更具有想象力的投资领域则主要集中在IGCC(整体煤气化联合循环发电)、循环流化床、智能电网等领域。以智能电网为例,随着智能电网建设的逐步展开,将给国内的电力设备企业,尤其是二次设备企业带来广阔的市场空间。比如,与智能电网相关的柔性交流输电技术、高压直流输电技术等领域投资前景可期。
投资“法无定则”
货币皆有其正反面,低碳领域并非是投资市场的常胜将军,因行业差异、公司差异、评估标准差异等因素影响,每个涉及低碳题材的公司得出的评价结论也会不同。考虑到低碳经济是一个渐进的过程,加上低碳经济涉及领域的发展模式、发展程度以及技术水平都有所不同,估值水平也必然有所区别,因此投资侧重也会不同。
以持续看好的风电、太阳能为例,风电存在出力具有不稳定性等弊端,内部投资回报率低于社会平均水平,而太阳能也存在仍需找到技术提升和解决不够经济等短板问题。
从具体公司的投资策略上看,不妨选择掌握核心技术、内生增长性高、产业受益较大、长期投资回报可期的低碳行业及公司作为首选。在新能源开发利用领域,建议关注金风科技、天威保变、中核科技等公司;在节能和提高能源使用效率方面,建议关注荣信股份、科陆电子等公司。