近日，Semtech宣布就收购Sierra Wireless事项双方达成最终协议。
报道称，Semtech拟以全现金交易方式收购Sierra Wireless，包含债务在内，这家加拿大公司的估值为12亿美元。
相关交易明细如下：
根据协议条款，Sierra Wireless股东将获得每股普通股31美元的普通股收益。这比Sierra Wireless普通股在2022年7月29日的收盘价（媒体猜测潜在交易之前的最后一个交易日）溢价约25%，比Sierra Wireless未受影响的30天成交量加权平均价格溢价约30%。Semtech计划用现金和摩根大通安排的承诺债务融资为交易提供资金。该交易已获得Semtech和Sierra Wireless董事会的批准。本次交易还需获得Sierra Wireless股东、监管机构和加拿大不列颠哥伦比亚省最高法院的批准，以及其他惯例成交条件。该交易预计将在Semtech的2023财年完成。在交易完成之前，双方仍然是各自独立的公司。
我们眼中的Sierra Wireless
此前，市场研究公司Counterpoint发布了全球蜂窝物联网模组领域的最新研究报告，呈现了2022年第一季度的市场格局。对比此前的数据，一些潜移默化的转变尤为值得关注，其中可能蕴藏着物联网模组企业的进化之路。
图表一：2022Q1全球蜂窝物联网模组出货量情况
从一季度全球蜂窝物联网模组出货量情况来看，Sierra Wireless作为一家加拿大的老牌智能无线解决方案厂商，其模组模组出货量跻身进入全球TOP10，位列第八。
Sierra Wireless专注于提供业内产品组合，包括与安全的M2M云服务无缝集成的2G,3G和4G嵌入式模块以及网关，主要提供针对企业、消费者及机对机(M2M)应用提供的以数据为中心的产品。
行业洗牌进入下半场
海外模组并购时代到来
从前文2022Q1全球蜂窝物联网模组出货量情况可以看出，全球蜂窝物联网模组TOP10厂商中有6家来自中国，其中移远通信、广和通和日海智能三家厂商就撑起全球物联网模组的“半壁江山”。
在物联网市场持续扩大的背景下，为应对来自中国厂商的全球化竞争，模组企业纷纷围绕自身物联网的长期发展战略，积极通过并购、合作等方式快速布局重点行业和产业链的关键环节，争夺物联网未来发展的制高点，提升对整个产业的把控能力。也因此，近年来我们陆陆续续目睹了一些海外物联网模组企业收购整合的事件。
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Thales收购金雅拓
2019年4月3日消息，法国泰雷兹（THALES）集团宣布以48亿欧元（73亿加元）完成对金雅拓（GEMALTO）公司的收购，双方合并后将打造一家拥有8万名员工、业务遍布68个国家的庞大集团，成为快速增长的数字安全市场上的全球领导者。
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广和通子公司收购Sierra ireless车载模组业务
2020年7月，锐凌无线（广和通占股49%）的子公司与Sierra Wireless及其子公司签署了《资产收购协议》及相关附件，收购卖方全球车载前装模块业务相关资产。基础交易对价为1.44亿美元，预估交易对价不超过1.65亿美元。同年11月，锐凌无线与Sierra Wireless已经完成《资产收购协议》中所约定的交割工作。据悉，Sierra Wireless全球车载前装通信模块业务相关资产，可独立为客户提供全面的车载前装解决方案。
此次收购与广和通在车联网领域的现有布局相契合，与参股公司的紧密交流与合作亦可加强广和通在车联网领域的整体实力，是广和通车载前装市场国际化战略布局的重要里程碑。
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Telit收购Thales
上个月，海外知名物联网模组厂商Telit宣布将收购法国防务、航空、轨道交通和安全供应商Thales旗下的蜂窝物联网模组业务，并组建新的公司Telit Cinterion。
Telit和Thales代表海外蜂窝物联网模组出货量最高的两家厂商，本次Telit收购Thales旗下蜂窝物联网业务，将实现海外物联网模组厂商出货量排名的提升，同时也使海外物联网模组厂商数量进一步收缩和集中度上升。
物联网模组源于海外，追溯过去，Telit和Thales的物联网模组业务都拥有超过20年的历史，这一过程中经历了多次收购整合，形成目前的格局，可以说两家企业是全球物联网模组市场变迁的见证者，更是参与其中的亲历者，本次两家企业的整合，再次亲历了全球物联网模组市场的重大变迁。
过去几年，物联网模组市场发生剧烈变化，本次Telit收购Thales的蜂窝物联网业务，是海外物联网模组厂商数量收缩趋势的延续，也是应对这一领域新的竞争格局的做法。当前，中国厂商已成为海外物联网模组市场中一股强大的力量，海外厂商已感受到了强大压力，开始抱团应对，未来全球物联网模组市场结构仍然处在持续变动中。
除此以外，就是本文的“主角”事件。
开启蜂窝与非蜂窝通信双线布局
加强Semtch在物联网领域的影响力
在Sierra Wireless与Semtech的交易中，后者将为Semtech带来高度互补的技能和能力，包括Sierra Wireless的领先模块、网关、5G和云服务。鉴于Sierra Wireless在物联网和蜂窝工程、软件和服务方面表现出的专业知识，以及对物联网渠道和垂直市场的广泛了解，Semtech预计合并后的公司将能够很好地服务于高增长领域，例如：供应链、物流和资产管理；公用事业，包括水、煤气和电力计量;智能城市和建筑，包括空气质量监测和公共安全；以及智慧农业和物种保护。
据预计，此次收购将显著扩大Semtech的潜在市场，助力Semtech为不断增长的物联网市场创建强大、多样化的连接解决方案组合，让客户更容易为任何细分市场找到创新的端到端解决方案。该交易有望在形成协同效应之前立即增加Semtech的非GAAP每股收益（EPS），并在交易结束后12-18个月内产生4000万美元的经营协同效益。
事实上，在一部分物联网从业者眼中，Semtech因其非蜂窝物联网通信技术——LoRa技术而被熟知。而此次Semtech与Sierra Wireless交易终将汇集两项重要的物联网连接技术：LoRa与蜂窝通信技术。
终端产品方面，Semtech希望将Sierra Wireless在其模块、网关和托管连接中的蜂窝功能与Semtech支持LoRa的终端节点相结合，创建一个独特的、差异化的物联网产品组合，从而能够构思出大量新的物联网用例。
云平台方面，通过合并两家公司的产品，客户将能够访问一个IoT云平台。Sierra Wireless的云服务产品和Semtech的LoRa云™服务的组合将带来更先进的云服务组合产品，包括增强的安全性、供应、设备管理和地理定位功能，从而为优化的物联网应用提供动力。预计这种新的云服务能力，将为其增加超过1亿美元的高利润物联网云服务经常性收入。
