拟定增收购大股东优质风电资产，新能源业务持续增长可期。公司拟定增收购大股东北方联合电力下属龙源风电公司81.25%股权，实现对该公司全资控股。龙源风电公司风电总装机容量为72.76万千瓦，2015年实现主营业务收入5.67亿元，净利润0.98亿元；2015年合计完成上网电量约12.91亿千瓦时，平均利用小时为1810小时。2015年，公司现有上蒙东电网的乌力吉木仁和额尔格图风电场平均利用小时为1385小时，上蒙西电网的白云鄂博风电场平均利用小时为750小时。相较之下，北方龙源风电利用小时更高，优于公司现有风电资产。由于公司风电（包括即将实现注入的龙源风电）根据发改委文件（发改能源[2016]1150号）拥有2000利用小时的保障性收购政策支撑，故公司风力发电效益有望持续增长。
连接内蒙古区域特高压建设持续推进，投产后有望多方面利好公司煤电业务。截至目前，国家电网区域内与内蒙古相关的特高压工程共计5条：锡盟-山东1000KV交流项目、蒙西-天津南1000KV交流项目、锡盟-江苏800KV直流项目、上海庙-山东800KV直流项目和扎鲁特-青州800KV直流项目。其中，锡盟-山东工程已于2016年8月10日投运，其余4条特高压工程均处于在建状态。蒙西-天津南工程国网公司预计年内投运，公司目前在建的魏家峁电厂（装机2*60万千瓦）为其配套工程，预计将与特高压主体工程同步投运。若今年特高压项目顺利投产，内蒙古电力产能过剩问题有望得到缓解，间接利好公司旗下燃煤发电厂利用小时回升。此外，由于在建的魏家峁煤电一体化项目及和林电厂为后续特高压工程的配套电源，其电价将不受蒙西电网内激烈的交易竞争所影响，未来有望成为公司主要利润来源之一。 来源：长江证券
