风力发电股暴跌。太阳能股票也是如此。德国政府刚刚同意为西门子能源公司提供150亿欧元的救助，此前该公司的风电子公司出现了巨额亏损。
该列表可以继续。能源领域的风云人物发现越来越难以移动和动摇。人们很容易预料到这一发展，然而许多人选择忽视这些迹象，现在，在成长的痛苦缓解之前，该行业可能会遭受更多的痛苦。
风能、太阳能和电动汽车领域的一个共同主题是成本上升。这也许是能源转型进程中最容易预料到的发展。毕竟，每个人都预测为了实现这一转变，对各种原材料和技术的需求将大幅飙升。
当需求上升时，有一件事是肯定的：在供应反应开始之前，价格也会上涨。这是所有行业的普遍真理，没有理由指望转型行业会是个例外。
事实上，对太阳能电池板、风力涡轮机和电动汽车电池所需原材料的需求有所上升，但供应缓慢，导致价格上涨。有一段时间，许多人假装事实并非如此，可能希望成本通胀会在投资者注意到之前结束。
丹麦的Orsted公司在转型期遭受了一些最严重的市值损失，就在今年6月，该公司发布了对今年和中期的乐观展望，预计2023年至2030年将实现强劲的产能增长和平均14%的资本使用回报率。同月，该公司负责人大声抱怨英国海上风电建设成本上升，并要求提供更多补贴。五个月后，Orsted从其美国业务中记下了40亿美元的减值费用，并取消了那里的两个离岸项目。首席执行官Mads Nipper称风力发电的形势是“一场完美的风暴”。
许多人将更高的成本归咎于疫情封锁的遗留问题即供应链断裂、延误以及其他阻碍货物和材料顺利流动的障碍。然而，当谈到转型时，目前的情况更有可能是阻碍特斯拉粉丝不断预测的电动汽车革命的恶性循环的一部分。这个圆圈在电动汽车充电器的情况下得到了最好的说明。由于续航里程焦虑是潜在买家最大的担忧之一，因此必须有足够的充电器才能缓解这种焦虑。但充电器公司不会生产充电器，除非他们确信道路上会有足够的电动汽车使这些充电器盈利。
铜矿开采的情况类似，铜矿可能是能源转型最基本的行业。毕竟这一转变被认为是向几乎完全电气化的转变，如果没有大量的铜，就无法实现电气化。相反，铜矿商不愿在新的勘探上大肆挥霍。尽管有乐观的预测，但矿工们对未来需求没有足够的把握。无论市场价格如何，如果过渡按计划获得动力，铜短缺将只是时间问题。
另一个障碍是需求。转型规划者似乎有一种假设，即需求会得到满足；但事实并非如此。
电动汽车制造商现在发现，由于需求达不到目标，他们正在修改计划。6月，德国的预测是2023年对太阳能装置的需求将激增两位数。两个月后，一家逆变器制造商警告称第三季度的需求实际上有所下降，第四季度的前景并不特别令人鼓舞。在风能方面，项目被取消，因为项目负责人要求的价格比之前与资助政府达成的价格高得多。
许多人将导致股价下跌的成本通胀归咎于更高的利率。但利率是所有行业都必须面对的问题，而其他行业没有指望政府慷慨补贴的特权。然而，即使有这些补贴，风能、太阳能和电动汽车也无法起飞。
这将转型的未来置于一个新的视角：许多观察家预见到了这一点，但却被认为是气候否认者。转型既不会像最初预期的那样快速、平稳，也不会像最初预计的那样便宜。这将需要很长时间；这将是不均衡的，而且将是昂贵的。标普全球副董事长、资深能源编年史家Daniel Yergin告诉《华尔街日报》：“有一种观点认为，这将是一个线性的能源转型。它将以不同的方式在世界各地展开。”
